恒大斥资36亿控股嘉凯城 将借壳回归A股

　　4月24日，恒大地产(HK.3333)发布公告，以3.79元/股从浙商集团、杭钢集团、国大集团收购嘉凯城(SZ.000918)约9.52亿股股份，合计金额约36.1亿，占总股本52.78%，成为嘉凯城的控股股东。

　　业内人士表示，此次成功控股A股上市房企,表明恒大将通过借壳上市方式回归A股,香港私有化的步伐也将提速。3、恒大通过此次收购将拥有境内资本市场A股上市平台,完成了回A上市的重要一步。

　　资料显示，截至目前，共有32家中概股正在进行私有化，香港上市的内地企业也有不少谋求回归，如刚刚在上月底宣布私有化的万达商业。借壳上市成为许多境外上市的内地企业回归A股的主要途径。数据显示，2015年，在A股市场成功的借壳交易达50单，总交易额突破3580亿元，两个数字均创十年来新高。

　　对此，有业内人士指出，“龙头房企回归A股市场是大势所趋，央行持续的降息降准，使得资金成本大幅下降，同时国内融资较为便利，尤其是公司债方面，规模也较大。此外，显著高于海外市场的估值，也是恒大等公司选择回归A股的重要因素之一”。据悉，目前除恒大与万达外，同样在香港上市的富力此前也宣布已重新启动发行A股计划。而主要从事房地产经济业务的搜房，则抛出了借壳万里股份的方案。

　　证券人士表示，上市公司私有化一般会溢价回购小股东手上的股份，据中概股私有化的过往经验来看，通常回购价格会比前一天收盘价有超40%的溢价，高的甚至达数倍。以此计算，回购价或将超过其8.4港元的历史最高股价。

　　房地产分析师认为，目前在香港上市的内房股与A股地产股估值差距较大。以万科A与绿地控股为例，两者的市盈率分别为15倍与24倍，但龙头内房股市盈率不足7倍。由于内地投资者对于包括恒大在内的大型内地龙头企业认可度高，回归A股有助于估值提升、回归合理。

　　优质境外上市公司回归，有助于增加A股市场优质企业供给，不仅为投资者提供更多可选标的，也有利于A股市场长期稳定发展。

　　境外上市的内地企业要回归A股，实施私有化是关键的一环。资料显示，去年恒大连续回购股票，共回购约19.23亿股，涉及资金102.99亿港元，而在前年恒大同样实施了巨资回购，以约58.50亿港元回购了17.63亿股，大股东的持股比例已近75%，距离私有化仅一步之遥。